1、財(cái)務(wù)摘要

　　2019年上半年，盡管競(jìng)爭(zhēng)激烈，得益于新品上市及優(yōu)化產(chǎn)品組合，維達(dá)集團(tuán)的總收益獲得增長(zhǎng)。

　　銷售渠道方面，來(lái)自傳統(tǒng)經(jīng)銷商、重點(diǎn)客戶超市大賣場(chǎng)、商務(wù)客戶及電商之收益分別占34%、25%、15%及26%。電商及商務(wù)客戶表現(xiàn)良好，收益實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)自然增長(zhǎng)。

　　2.1 生活用紙業(yè)務(wù)

　　2019年上半年，維達(dá)生活用紙業(yè)務(wù)的收益為65.02億港，按固定匯率換算的同比增長(zhǎng)率達(dá)15.5％，占集團(tuán)總收益的82％（2018年上半年：81％）。

　　在此期間，維達(dá)持續(xù)優(yōu)化生活用紙產(chǎn)品組合，著重推廣維達(dá)立體美、維達(dá)超韌及得寶等較高利潤(rùn)產(chǎn)品。軟抽、廚房紙巾及濕巾繼續(xù)取得雙位數(shù)的收益增長(zhǎng)。生活用紙業(yè)務(wù)的毛利率及業(yè)績(jī)溢利率分別達(dá)到28.2%及9.3%。

　　在有效的品牌管理及銷售執(zhí)行力的支持下，維達(dá)品牌保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，生活用紙市場(chǎng)占有率領(lǐng)先同行。維達(dá)推出“第七季維達(dá)中國(guó)行”等一系列多化的市場(chǎng)推廣活動(dòng)與消費(fèi)者互動(dòng)，并聯(lián)合知名IP“吾皇萬(wàn)睡”、“B. Duck”、“復(fù)仇者聯(lián)盟”推出限量版產(chǎn)品。在香港，維達(dá)立體壓花爽身粉系列經(jīng)推出后深受市場(chǎng)歡迎。立體美壓花系列盒抽面巾紙亦于香港上市，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線。得寶與世界著名大都會(huì)藝術(shù)博物館聯(lián)名合作，推出限量藝術(shù)版產(chǎn)品吸引高端消費(fèi)群眼球。維達(dá)還聘請(qǐng)知名明星陳偉霆擔(dān)任得寶中國(guó)區(qū)代言人。得寶櫻花限量版系列于中國(guó)大陸及香港上市以來(lái)，市場(chǎng)反響熱烈。多康在拓展高端商用客戶市場(chǎng)上也取得良好進(jìn)展。

　　在馬來(lái)西亞，維達(dá)以“Tears to celebrate women's true strength”品牌活動(dòng)，加強(qiáng)了Vinda Deluxe的品牌知名度，還推出了廚房紙巾及廚房濕巾，豐富產(chǎn)品組合。

　　2.2 個(gè)人護(hù)理用品業(yè)務(wù)

　　2019年上半年，維達(dá)個(gè)人護(hù)理用品業(yè)務(wù)收益達(dá)13.88億港，按固定匯率換算的同比增長(zhǎng)率為2.9％，占集團(tuán)總收益的18％（2018年上半年：19％）。

　　個(gè)人護(hù)理用品業(yè)務(wù)的毛利率及業(yè)績(jī)溢利率分別為27.7%及7.1%，較低的業(yè)績(jī)溢利率反映了個(gè)人護(hù)理用品業(yè)務(wù)仍然處于投資階段。

　　失禁護(hù)理用品方面，維達(dá)繼續(xù)在中國(guó)內(nèi)地多個(gè)重點(diǎn)城市加強(qiáng)拓展專銷網(wǎng)絡(luò)，并通過電商平臺(tái)銷售推廣產(chǎn)品。在臺(tái)灣省，添寧攜手臺(tái)灣尿失禁防治協(xié)會(huì)，提升對(duì)失禁護(hù)理的關(guān)注。同時(shí)，包大人全新「棉柔好透氣」?fàn)I銷活動(dòng)亦有助拉動(dòng)銷售增長(zhǎng)。在新加坡，添寧聯(lián)合當(dāng)?shù)孛餍呛榛鄯紴槠放票硶?，進(jìn)一步提升添寧女士系列的品牌知名度。

　　女性護(hù)理用品方面，維達(dá)梳理并重新定位女性護(hù)理品牌，在中國(guó)內(nèi)地結(jié)合社交媒體活動(dòng)，重新推出Libresse，涵蓋Libresse進(jìn)口、Libresse薇爾舒適V感及Libresse薇爾貼芯系列。在馬來(lái)西亞，Libresse鞏固其市場(chǎng)份額第一的領(lǐng)先地位。通過多個(gè)創(chuàng)新的品牌活動(dòng)，如「Get Your Fit」，成功加強(qiáng)品牌領(lǐng)導(dǎo)力。

　　維達(dá)大部分的嬰兒護(hù)理用品業(yè)務(wù)來(lái)自東南亞市場(chǎng)，通過「Drypers When it Fits」?fàn)I銷活動(dòng)，進(jìn)一步加強(qiáng)Drypers在馬來(lái)西亞的龍頭地位。

　　2.3 產(chǎn)能配置計(jì)劃

　　2019年上半年，維達(dá)于湖北增加了30,000噸產(chǎn)能，另按計(jì)劃淘汰了廣東工廠其中一臺(tái)舊兼高耗能的造紙機(jī)（相當(dāng)于30,000噸設(shè)計(jì)產(chǎn)能）。因此，截至2019年6月30日，維達(dá)的生活用紙?jiān)O(shè)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)1,220,000噸。2019年第四季度，維達(dá)將于湖北增加30,000噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2019年年底的生活用紙?jiān)O(shè)計(jì)年產(chǎn)能將達(dá)1,250,000噸。

　　為更好地滿足中國(guó)消費(fèi)者對(duì)衛(wèi)生巾及失禁護(hù)理產(chǎn)品的喜好并加快回應(yīng)市場(chǎng)訴求，維達(dá)已于上半年擴(kuò)大女性及失禁護(hù)理產(chǎn)品在中國(guó)內(nèi)地的本土生產(chǎn)。

　　3、未來(lái)展望

　　展望2019年下半年，木漿價(jià)格企穩(wěn)將利好業(yè)務(wù)前景，但仍需面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、中美貿(mào)易沖突未見明朗、人民幣匯率走向波動(dòng)等不確定性。

　　中長(zhǎng)期而言，遞增的家庭可支配收入，將有助拉動(dòng)消費(fèi)者對(duì)創(chuàng)新及高質(zhì)量產(chǎn)品的需求。其它推動(dòng)因素，包括生活用紙人均消費(fèi)量仍處于較低水平；新零售模式下線上及線下零售業(yè)務(wù)合并；及在嚴(yán)謹(jǐn)?shù)沫h(huán)保條例下，淘汰落后產(chǎn)能加速行業(yè)整合。網(wǎng)購(gòu)的發(fā)展為優(yōu)質(zhì)新產(chǎn)品的營(yíng)銷及銷售帶來(lái)更多機(jī)遇。此外，中國(guó)人口老齡化為專業(yè)失禁護(hù)理產(chǎn)品帶來(lái)龐大需求。以上所有勢(shì)必為維達(dá)發(fā)展高質(zhì)量生活用紙及高端個(gè)人護(hù)理品牌帶來(lái)機(jī)遇。

　　維達(dá)將2019年定為“卓越發(fā)展，個(gè)護(hù)煥新”年，著重強(qiáng)調(diào)了卓越銷售執(zhí)行力、品牌管理、產(chǎn)品創(chuàng)新及運(yùn)營(yíng)效率的重要性。在推動(dòng)核心生活用紙業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)，亦需推動(dòng)中國(guó)內(nèi)地個(gè)人護(hù)理用品業(yè)務(wù)的良好進(jìn)展。6月推出Libresse及添寧護(hù)理褲標(biāo)志著維達(dá)邁進(jìn)另一里程碑。兩大系列目前均于中國(guó)內(nèi)地自產(chǎn)。

　　未來(lái)，維達(dá)將繼續(xù)聚焦以下五大范疇：

　　其一，繼續(xù)加快創(chuàng)新步伐，著重高附加值產(chǎn)品組合及產(chǎn)品差異化，以提升品牌競(jìng)爭(zhēng)力及提升利潤(rùn)率。

　　其次，把握增長(zhǎng)機(jī)遇，善用電商渠道的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮高效的銷售執(zhí)行力及渠道拓展，為個(gè)人護(hù)理用品業(yè)務(wù)增添動(dòng)力。

　　第三，確保合理運(yùn)用預(yù)算，資源精準(zhǔn)投放的同時(shí)，努力做好成本管控。

　　第四，繼續(xù)加強(qiáng)生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)效率，確保產(chǎn)能按計(jì)劃擴(kuò)張以支持業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長(zhǎng)。

　　后，致力維持健康的財(cái)務(wù)狀況、良好的現(xiàn)金賺取能力并加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)資金管理。并在確保增長(zhǎng)的同時(shí)，保障盈利能力，做到兼具可持續(xù)發(fā)展及抗風(fēng)險(xiǎn)能力的企業(yè)。